關(guān)于金融去杠桿的意思，金融去杠桿是什么意思這個問題很多朋友還不知道，今天小六來為大家解答以上的問題，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！
1、首先定義杠桿一詞，個人理解來自于“財務(wù)杠桿”概念。
2、當(dāng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營時，用較小的權(quán)益資產(chǎn)支持起了比較大的經(jīng)營規(guī)模，由此產(chǎn)生“杠桿效應(yīng)”。
3、按這個邏輯，我理解的“去杠桿”就是指企業(yè)或經(jīng)營主體主動降低資產(chǎn)負(fù)債率。
4、如果這個理解從根本上就錯了，請用力拍磚。
5、去杠桿主要有三個層次，一是政府去杠桿，二是金融去杠桿，三是企業(yè)去杠桿。
6、一、政府去杠桿政府去杠桿，就是削減政府債務(wù)，對中國而言重點是地方政府債務(wù)。
7、其實中國政府整體債務(wù)占GDP比重與美國、日本以及一些歐洲國家相比，還不算高，去杠桿的需求不是太迫切。
8、主要問題是不透明，讓中央領(lǐng)導(dǎo)、銀行心里沒底。
9、所以我覺得與其說政府去杠桿，不如說是調(diào)結(jié)構(gòu)更合適。
10、第一個問題經(jīng)濟(jì)界討論的很多，見仁見智吧。
11、我沒有具體數(shù)據(jù)不做判斷，但有一點很明確。
12、現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)已是既成事實，投資項目有清償能力還得上最好，還不上就從全國財政大盤子里找錢，實在還不上，就只能債務(wù)重組。
13、當(dāng)然債務(wù)重組最好的辦法不是像早先那樣，再剝離幾家不良資產(chǎn)管理公司，這樣等于全國人民集體買單，效率不高且不公平。
14、而是對銀行的地方政府融資平臺貸款、相關(guān)不良貸款進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化（CLO），吸引投資者來買。
15、悲觀的投資者可以買優(yōu)先級，低風(fēng)險低收益。
16、樂觀的投資者可以買劣后級，高風(fēng)險高收益。
17、這樣就把地方債務(wù)風(fēng)險從銀行體系轉(zhuǎn)移到了廣泛的投資人身上，也就盤活了債務(wù)存量。
18、關(guān)于第二個問題，最根本的解決方法明確政府定位，有所為有所不為，建立規(guī)范的地方債、資產(chǎn)支持證券（注意，這里指狹義ABS！不是CLO）發(fā)行機制，讓真正用錢的和投錢的直接見面，是為用好增量。
19、這一點對承銷商，如銀行、券商們，是利好。
20、具體到銀行，去杠桿不可能是減少存款，現(xiàn)在看來也只能壓縮同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)了。
21、銀行是整個社會最大的資金來源，同業(yè)不讓做，表外業(yè)務(wù)受限于資本壓力短期內(nèi)不可能全回到表內(nèi)，這樣看來全社會資金成本會上升。
22、對銀行而言利好利空很難判定，因為我不清楚同業(yè)、表外業(yè)務(wù)給銀行帶來的收益大還是風(fēng)險大，請大家指教。
23、但對依賴?yán)碡敭a(chǎn)品、同業(yè)業(yè)務(wù)等籌集資金的企業(yè)，短期內(nèi)則是大利空。
24、有人認(rèn)為信貸資產(chǎn)證券化是為了金融去杠桿，個人認(rèn)為理解有誤，應(yīng)該是轉(zhuǎn)移銀行信用風(fēng)險的舉措。
25、信貸資產(chǎn)屬于銀行資產(chǎn)，而賣資產(chǎn)無論如何不會降低銀行的杠桿水平的。
26、因為它和銀行負(fù)債端的資金來源根本就是兩回事。
27、不過，如果CLO能夠常規(guī)化、可盈利，債務(wù)風(fēng)險就能有效轉(zhuǎn)移，那長期來看對銀行業(yè)確實是一個利好。
28、需要說明的是，CLO的開展，給銀行帶來信貸額度，如果不對這部分信貸流向進(jìn)行指導(dǎo)控制，很可能資金又會流向政府融資平臺。
29、這樣的話，反而不利于政府去杠桿了。
本文分享完畢，希望對大家有所幫助。
標(biāo)簽：
免責(zé)聲明：本文由用戶上傳，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除！