業(yè)績坐上“過山車”，匯豐人壽愿景與難關(guān)交織

關(guān)于業(yè)績坐上“過山車”，匯豐人壽愿景與難關(guān)交織,這個(gè)很多人還不知道，今天瀾瀾給大家說一說，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧~.~！

隨著中國保險(xiǎn)業(yè)高水平對(duì)外開放的持續(xù)深化，外資壽險(xiǎn)公司近年來在中國市場的布局和創(chuàng)新步伐明顯加快，這一趨勢(shì)的一個(gè)顯著例子就是此前從合資轉(zhuǎn)變?yōu)橥赓Y獨(dú)資的匯豐人壽。

在4月29日其披露的2024年第一季度償付能力報(bào)告中，《每日財(cái)報(bào)》注意到，匯豐人壽省級(jí)分支機(jī)構(gòu)數(shù)量從此前的6家增至7家，并進(jìn)一步解釋道，在今年1月9日，其獲得相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，匯豐人壽江蘇分公司正式開業(yè)，該機(jī)構(gòu)一季度實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)0.22億元。

股權(quán)變更事宜才過兩年多，匯豐人壽就加大對(duì)國內(nèi)保險(xiǎn)市場布局，無疑讓市場看到了其對(duì)中國保險(xiǎn)市場寄予的期待。

鑒于在國內(nèi)壽險(xiǎn)領(lǐng)域中的重要地位，匯豐人壽此舉對(duì)眾多的外資金融機(jī)構(gòu)來說，亦頗有一定的示范作用。

那么，站在行業(yè)及用戶維度，匯豐人壽目前經(jīng)營成色如何？面臨的挑戰(zhàn)又有哪些？值得一探究竟。

01

盈利能力時(shí)好時(shí)壞，穩(wěn)定性存疑

梳理匯豐人壽發(fā)展脈絡(luò)，自2009年以合資身份進(jìn)入中國保險(xiǎn)市場，期間經(jīng)過大股東匯豐保險(xiǎn)于2021年底完成對(duì)國民信托全部50%股權(quán)收購，匯豐人壽成為繼中德安聯(lián)人壽之后，第二家由合資轉(zhuǎn)外資獨(dú)資的人壽保險(xiǎn)公司。

近十五年耕耘，如今，其注冊(cè)資本為23.14億元。公司總部設(shè)于上海，同時(shí)在內(nèi)地7個(gè)地區(qū)開展業(yè)務(wù)，其主要銷售渠道是銀保渠道，產(chǎn)品也是以分紅險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)為主。

據(jù)2023年年報(bào)顯示，去年匯豐人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入73.11億元，同比翻了近一倍，增速高達(dá)96.27%。以十年為一周期來看，2014年其保費(fèi)規(guī)模為7.75億元，期間年均復(fù)合增長率（CAGR）為25.16%。

與保費(fèi)端逐年持續(xù)上漲截然相反的是，公司成立十五年以來，盈利情況波動(dòng)較大，時(shí)而出現(xiàn)虧損，時(shí)而實(shí)現(xiàn)盈利。其中， 2022年凈虧損掉了5.41億元，而2023年虧損則有所大幅收窄，凈虧損0.85億元。

根據(jù)2024年第一季度償付能力報(bào)告顯示，今年一季度匯豐人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為31.25億元，同比翻了一倍之多；凈利潤卻同比縮減了10.8%，僅為0.41億元。

再來看其他幾項(xiàng)重要指標(biāo)，截至2024年一季度末，匯豐人壽核心及綜合償付能力充足率分別為175.98%、244.73%；凈資產(chǎn)為17.05億元，公司經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流24.18億元。

如果說，從成立之初，匯豐人壽以合資身份進(jìn)入中國內(nèi)地市場是不得不為之的“入鄉(xiāng)隨俗”。那么，經(jīng)過多年的市場深耕和積累，匯豐人壽到獨(dú)資身份的轉(zhuǎn)變，不僅僅只是滿足于簡單的合作與適應(yīng)，而是希望利用自身先進(jìn)的技術(shù)、服務(wù)模式和創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)品牌的跨越式發(fā)展，全面提升在中國內(nèi)地市場的競爭力。

但客觀公允而言，“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻很骨感”，以上談及的體量與業(yè)務(wù)規(guī)模，拋開中國內(nèi)地市場幾家頭部競爭者不論，即使是在外資保險(xiǎn)公司林立的中國保險(xiǎn)業(yè)中，匯豐人壽也只能居于中下游。其保險(xiǎn)科技的溢價(jià)，產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，并沒有得到應(yīng)有的體現(xiàn)。

當(dāng)然，從中國消費(fèi)者視角來看，像匯豐人壽這樣的純外資保險(xiǎn)，更能為其帶來更好的服務(wù)體驗(yàn)與更新更科學(xué)的保險(xiǎn)理念。

有分析人士指出，隨著外資保險(xiǎn)通過獨(dú)資公司的形式進(jìn)行籌建，它們將有機(jī)會(huì)充分利用自身雄厚的資本、豐富的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)以及卓越的產(chǎn)品技術(shù)、財(cái)務(wù)管理、精算和風(fēng)險(xiǎn)管控能力，通過與中國的本土人才和市場緊密結(jié)合，將能夠深度參與并分享中國金融業(yè)的發(fā)展紅利。這一過程不僅將推動(dòng)外資保險(xiǎn)在中國市場的本土化戰(zhàn)略升級(jí)，更有助于實(shí)現(xiàn)其在中國市場的長期可持續(xù)發(fā)展。

02

銀保猶存變數(shù)，渠道結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化

從業(yè)務(wù)層面觀察，匯豐人壽作為“銀行系”保險(xiǎn)公司，享有令其他保險(xiǎn)公司十分羨慕的渠道優(yōu)勢(shì)。然而，這種優(yōu)勢(shì)也可能成為其業(yè)績虧損的潛在因素。

業(yè)內(nèi)人士就曾表示，匯豐人壽之所以出現(xiàn)業(yè)績虧損，與其高度依賴銀保渠道銷售有著密切關(guān)系。這種依賴導(dǎo)致銷售成本上升，進(jìn)而影響了公司的盈利能力?？梢哉f，匯豐人壽的成功與失敗在某種程度上都與其銀保渠道策略密切掛鉤。

匯豐人壽在業(yè)務(wù)方面對(duì)銀保渠道的依賴性正越來越強(qiáng)，這從該公司2023年年報(bào)中就能窺見一二。

2023年年報(bào)顯示，匯豐人壽原保費(fèi)收入排名前五的產(chǎn)品、保護(hù)投資款新增繳費(fèi)前三的產(chǎn)品以及投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增繳費(fèi)前三的產(chǎn)品，全部是以銀行代理為主要銷售渠道，占總保費(fèi)比例約超90%。

從退保情況來看，根據(jù)今年一季度償付能力報(bào)告，匯豐人壽退保金額和退保率前三位的產(chǎn)品，全部都是來自銀保渠道。其中，以銀保代理為核心的兩款產(chǎn)品，匯財(cái)寶兩全保險(xiǎn)尊貴款（投資連結(jié)型），今年一季度退保率竟高達(dá)88.32%；匯財(cái)寶B款年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型)，當(dāng)期退保金額最高，達(dá)到0.72億元。

我們知道，一家險(xiǎn)企銀保渠道占比過大說明它的渠道過于單一，不利于獲客和產(chǎn)品創(chuàng)新。另外，銀保渠道占比過大，也意味著需要付出更多的傭金支出成本，因?yàn)橐蕾囥y行渠道，每賣出一份保單，都需要給銀行返還一定的中間傭金，利潤長期承壓也就在所難免了。

的確，對(duì)銀保渠道的高度依賴，也造成匯豐人壽給銀行貢獻(xiàn)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出大幅增加。2023年其手續(xù)費(fèi)及傭金支出達(dá)到4.06億元，相較2022年的2.1億元翻了近乎一倍，但好在業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出有所縮減，同比下降了10.25%至7.88億元。

具體來看，匯豐人壽將總計(jì)4.01億元的手續(xù)費(fèi)及傭金費(fèi)用支付給了三家代理渠道，分別是匯豐銀行、匯豐保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和恒生銀行。其中匯豐銀行占據(jù)了大頭，所收取的手續(xù)費(fèi)及傭金費(fèi)用達(dá)3.02億元，同比增長了46.6%。

事實(shí)上，早在匯豐人壽處于合資時(shí)代，這樣高度依賴銀保渠道的問題也存在已久。比如，2016年和2017年，匯豐人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入中，銀保渠道收入分別為8.22億元、11.57億元，所占總保費(fèi)收入的比重分別高達(dá)96.4%和97.7%。

這些在合資時(shí)代尚且沒有完全解決的問題，如今，匯豐人壽轉(zhuǎn)換為獨(dú)資也已近三年時(shí)間，仍未克服發(fā)展過程中的顯性與隱性的障礙，又該如何來面對(duì)當(dāng)下波橘云詭的保險(xiǎn)市場呢。

03

市場高度化競爭下，該如何從容面對(duì)？

除了源于自身經(jīng)營的挑戰(zhàn)外，匯豐人壽更需要面對(duì)外部同行愈發(fā)逼仄的競爭態(tài)勢(shì)。

中國人壽、中國平安、中國太平號(hào)稱中國保險(xiǎn)老三家，占據(jù)了中國保險(xiǎn)市場的絕大份額，市場競爭優(yōu)勢(shì)自然無需過多贅言。而第二梯隊(duì)的泰康、太平洋、新華實(shí)力同樣不容小覷，近些年在保險(xiǎn)業(yè)不同賽道上發(fā)力，搶得了近10年的高速發(fā)展。

此外，創(chuàng)新型保險(xiǎn)公司正在席卷而來，銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司參股的保險(xiǎn)公司正大規(guī)模蠶食市場。比如，實(shí)力強(qiáng)勁的銀行系險(xiǎn)企中郵人壽、建信人壽，以及互聯(lián)網(wǎng)賽道的眾安科技等等。

這些保司費(fèi)率水平，設(shè)計(jì)理念、服務(wù)體系逐步完善起來，也各自有強(qiáng)大的合作銷售渠道，搶占了很大一部分市場。

而且更為重要的是，隨著中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要著力推進(jìn)金融高水平開放，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域的制度型開放，吸引更多的外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)的號(hào)召下，現(xiàn)如今取消了對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的外資股份比例限制，外國資本可以持有銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)100%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)完全控股。

在此重大機(jī)遇下，境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)紛紛加碼對(duì)國內(nèi)保險(xiǎn)市場的布局，也意味著競爭會(huì)越來越激烈。公開數(shù)據(jù)顯示，目前境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)已經(jīng)設(shè)立了67家營業(yè)性機(jī)構(gòu)和70家代表處，外資保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到2.4萬億元，其在境內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)市場份額已經(jīng)達(dá)到了10%，這個(gè)比例顯然還是比較高的，在深度參與我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展和金融市場運(yùn)行的過程中，外資保險(xiǎn)公司已經(jīng)成為中國金融業(yè)一支非常重要的力量。

由此，這些都是匯豐人壽當(dāng)下或即將要面對(duì)的市場競爭格局。要想長期立足并從中順利突圍，除了銷售渠道不暢，過于單一外，產(chǎn)業(yè)鏈不完整，服務(wù)能力有待提升，都是需要匯豐人壽來加強(qiáng)改善的。

接下來，匯豐人壽將如何克服重重障礙，打通現(xiàn)實(shí)中的屏障，一并解決掉這些問題，我們拭目以待。

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