關(guān)于期貨升水和貼水怎么用，期貨升水和貼水的區(qū)別這個問題很多朋友還不知道，今天小六來為大家解答以上的問題，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！
1、升水與貼水:遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價來表示。
2、升水意味著遠(yuǎn)期匯率比即期的要高，貼水則反之。
3、一般情況下，利息率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈升水。
4、 在期貨市場上，現(xiàn)貨的價格低于期貨的價格，則基差為負(fù)數(shù)，遠(yuǎn)期期貨的價格高于近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現(xiàn)貨貼水”，遠(yuǎn)期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”(CONTANGO);如果遠(yuǎn)期期貨的價格低于近期期貨的價格、現(xiàn)貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數(shù)，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現(xiàn)貨升水”，遠(yuǎn)期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”(BACKWARDATION)。
5、 關(guān)于基差的概念:是指某一特定商品在某一特定時間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即:基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。
6、 基差包含著兩個成份，即現(xiàn)貨與期貨市場間的“時”與“空”兩個因素。
7、前者反映兩個市場間的時間因素，即兩個不同交割月份的持有成本，它又包括儲藏費(fèi)、利息、保險費(fèi)和損耗費(fèi)等，其中利率變動對持有成本的影響很大;后者則反映現(xiàn)貨與期貨市場間的空間因素。
8、基差包含著兩個市場之間的運(yùn)輸成本和持有成本。
9、這也正是在同一時間里，兩個不同地點(diǎn)的基差不同的基本原因。
10、 由此可知，各地區(qū)的基差隨運(yùn)輸費(fèi)用而不同。
11、但就同一市場而言，不同時期的基差理論上應(yīng)充分反映著持有成本，即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的，離期貨合約到期的時間越長，持有成本就越大，而當(dāng)非常接近合約的到期日時，就某地的現(xiàn)貨價格與期貨價格而言必然相近或相等。
12、 我們平時看到的比較多的諸如LME銅的升貼水、CBOT豆的升貼水以及新加坡油的 升貼水指的都是由這種基差變化。
13、 在美國目前的情況下，不存在我們學(xué)術(shù)界經(jīng)常講的期貨市場和現(xiàn)貨市場，實(shí)際的情況是:期貨交易所形成的價格是現(xiàn)貨流通的基準(zhǔn)價，現(xiàn)貨流通只是一個物流系統(tǒng)，因產(chǎn)地、質(zhì)量有別，在交易現(xiàn)貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即: 交易價 = 期貨價 + 升貼水 也就是說，期貨市場和現(xiàn)貨市場只是一個學(xué)術(shù)研究時區(qū)分的概念，在實(shí)際運(yùn)作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現(xiàn)貨物流，二者有機(jī)作用，才可以使市場機(jī)制得以正常運(yùn)行。
14、 此外，期貨價格中也有近遠(yuǎn)月合約之分，如果遠(yuǎn)月期貨合約價格高于近月合約，則遠(yuǎn)月對于近月升水;反之，則遠(yuǎn)月對近月貼水。
15、從另外一個角度，即以近月對遠(yuǎn)月而言，也是同樣道理。
16、 因此，理解了這種關(guān)系之后我們就大致上可以這么來看升水與貼水:以A為標(biāo)準(zhǔn)，B相對而言，如果其價值(一般表現(xiàn)為價格)更高則為升水，反之則為貼水。
17、 舉個例子，上海期貨交易所指定的燃料油交割標(biāo)準(zhǔn)為180CST高硫燃料油，而如果某賣方企業(yè)一時無該標(biāo)準(zhǔn)的燃料油，代之以更高標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)口低硫180號燃料油，則后者相對于前者而言為升水;倘若上期所制度允許可以其它較低等級的燃油來交割，則其相對于標(biāo)準(zhǔn)而言為貼水。
18、e操盤。
本文分享完畢，希望對大家有所幫助。
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