定義 所謂同股同權(quán)，是指同一類型的股份應(yīng)當(dāng)享有一樣的權(quán)利。 在國際市場上股票是全流通的，通過市場定價發(fā)行，所有持股者接受同一價格。這就是說，無論是公司的大股東還是投資者經(jīng)過討價還價，在同一時間內(nèi)形成同一價格。股票發(fā)行后，在市場波動中，在同一時間內(nèi)所有持股者的股票價格也是相同的。例如某公司股票價格下降，大股東手中的股票與投資者一樣下降，而且他持有的股票多，相對于其他人，他的絕對損失要大的多；如果股票價格上升，相對其他投資者，大股東絕對收益要大的多。這說是說風(fēng)險與收益是成正比的，要想獲得更多的收益，必須承擔(dān)更大的風(fēng)險。所以同股同權(quán)的基礎(chǔ)是在同一時間內(nèi)同股同價。當(dāng)然，在不同時間內(nèi)，股票價格是波動的，買入價格有差別，所以成本不同，收益也有差別，但是這種差別是建立在同一時間內(nèi)同股同價的基礎(chǔ)上的。 在目前的A股市場，發(fā)行股票時就兩種價格，非流通股的成本遠遠低于流通股，而且通過高溢價發(fā)行流通股，流通股為非流通股增加了凈產(chǎn)值，甚至是成倍的增加。這種發(fā)行方式已經(jīng)違反了“三公原則”?！豆痉ā返?03條則規(guī)定：“股份的發(fā)行，實行公開、公平、公正的原則，必須同股同權(quán)，同股同利。同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同。任何單位或者個人所認(rèn)購的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價額?！薄 ∵@里的“同股同權(quán)，同股同利”，是有條件的，是建立在“同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同。任何單位或者個人所認(rèn)購的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價額”基礎(chǔ)上的，抽去了基礎(chǔ)性的條件，同股同權(quán)就變了味。于是在A股市場上出現(xiàn)了一種怪現(xiàn)象，大股東的成本是凈產(chǎn)值，而且這個凈產(chǎn)值還包含著流通股的貢獻，分紅時享受著與流通股同等的收益，投票時也是一股一票，而且還可以利用手中占絕對優(yōu)勢的數(shù)量操縱股東大會。不僅如此，還有什么B股、H股，與非流通股大股東的成本基本相同，也享受著A股流通股的同等權(quán)利。而這一切都是在所謂“同股同權(quán)，同股同利”的旗號下進行的，為什么呢？因為“同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同。任何單位或者個人所認(rèn)購的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價額”這個基礎(chǔ)條件被抽去了，形成了A股流通股與非流通、A股與B股、H股的股權(quán)割裂。
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