喜馬拉雅降本增效人員優(yōu)化上千名：付費(fèi)率仍下滑，資產(chǎn)負(fù)債率超300%

關(guān)于喜馬拉雅降本增效人員優(yōu)化上千名：付費(fèi)率仍下滑，資產(chǎn)負(fù)債率超300%,這個(gè)很多人還不知道，今天瀾瀾給大家說一說，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧~.~！

被短視頻沖擊的當(dāng)下，在線音頻平臺(tái)近年來似乎顯得冷清，盡管行業(yè)體量無法與視頻平臺(tái)相比，但仍成為不少用戶的“習(xí)慣”。這其中不得不提到國(guó)內(nèi)擁有較高知名度的喜馬拉雅控股（以下簡(jiǎn)稱，喜馬拉雅），天眼查顯示，喜馬拉雅的國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)主體上海喜馬拉雅科技有限公司。

港交所網(wǎng)站顯示，4月12日，喜馬拉雅沖擊港交所主板上市，聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)高盛、摩根士丹利和中金公司。

從2021年5月赴美IPO再到同年9月轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所，2022年3月喜馬拉雅更新招股書繼續(xù)沖刺。四沖的背后喜馬拉雅肩負(fù)著不小的壓力，一舉一動(dòng)都更受外界的關(guān)注。

01

收縮成本大幅節(jié)流，三年員工少了1700名

喜馬拉雅成立于2012年，是一家中國(guó)線上音頻內(nèi)容供應(yīng)商，主要提供線上音頻內(nèi)容。相信不少愛聽音頻的網(wǎng)友對(duì)于喜馬拉雅電臺(tái)并不陌生，在線上音頻領(lǐng)域，喜馬拉雅所擁有的市場(chǎng)份額及知名度不低。

根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，就2023年的移動(dòng)端總收聽時(shí)長(zhǎng)和在線音頻總收入而言，喜馬拉雅控股是中國(guó)最大的在線音頻平臺(tái)，所在中國(guó)在線音頻行業(yè)的市場(chǎng)份額為25%。

按照業(yè)務(wù)分類，喜馬拉雅的收入主要來自訂閱、廣告、直播和其他創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)。其中，訂閱業(yè)務(wù)是喜馬拉雅的主要收入來源，包括會(huì)員訂閱及付費(fèi)點(diǎn)播收聽服務(wù)，于2021年-2023年（以下簡(jiǎn)稱，報(bào)告期內(nèi)），訂閱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入占當(dāng)期總營(yíng)收的51.1%、50.8%及51.7%，貢獻(xiàn)了近半收入。

另外兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為廣告與直播，其中廣告業(yè)務(wù)主要為展示廣告、音頻廣告及品牌推廣活動(dòng)，直播業(yè)務(wù)主要來源于銷售消耗性虛擬禮物及物品。報(bào)告期內(nèi)，廣告收入占總收入的比例分別為25.4%、24.2%及23.1%，直播收入占總收入的比例分別為17.1%、19.1%和18.4%。

少部分收入來自其他創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)，主要包括銷售自行研發(fā)的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、IP衍生文創(chuàng)產(chǎn)品、定制音頻服務(wù)、電子商務(wù)及音頻轉(zhuǎn)文字，該業(yè)務(wù)收入占比6.4%、5.9%及6.8%。

從過去三年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況看，喜馬拉雅的營(yíng)收增長(zhǎng)穩(wěn)定，并且期內(nèi)還成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。不過看似亮眼的業(yè)績(jī)背后也存在不少隱憂。

報(bào)告期內(nèi)，喜馬拉雅實(shí)現(xiàn)收入分別為58.57億元、60.61億元和61.63億元，毛利分別為31.63億元、31.45億元和34.73億元，當(dāng)期凈利潤(rùn)分別為-51.06億元、36.70億元和37.36億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為-7.18億元、-2.96億元和2.24億元，毛利率分別為54.0%、51.9%和56.3%。

對(duì)于過往虧損的原因，喜馬拉雅于招股書中提到，主要由于通過購(gòu)買版權(quán)許可及與內(nèi)容創(chuàng)作者及第三方IP合作方的收入分成獲取內(nèi)容，以建立豐富的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)；開展銷售及營(yíng)銷活動(dòng)以提高品牌知名度、獲取用戶及與其他平臺(tái)合作；及開展研發(fā)活動(dòng)以提升我們的技術(shù)能力。

同時(shí)對(duì)于2022年、2023年實(shí)現(xiàn)盈利，喜馬拉雅認(rèn)為，主要由于用戶群擴(kuò)大、變現(xiàn)能力增強(qiáng)，通過優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)提高毛利率及提高運(yùn)營(yíng)效率。

實(shí)際來看，喜馬拉雅確實(shí)在期內(nèi)極大有效的縮減了各項(xiàng)支出費(fèi)用。報(bào)告期內(nèi)，喜馬拉雅的銷售及營(yíng)銷開支分別為26.30億元、21.15億元和20.70億元，占比44.9%、34.9%和33.6%；行政開支分別為14.14億元、1530.1萬元和4.68億元，占比24.1%、0.3%和7.6%；研發(fā)開支分別為10.27億元、9.36億元和9.30億元，占比17.5%、15.4%和15.1%。

動(dòng)作不止于此。根據(jù)招股書披露，2021年時(shí)喜馬拉雅共計(jì)擁有4342名全職員工，而到了2023年合計(jì)擁有的全職員工數(shù)降至2637名，三年之間減少了1705名。

有關(guān)喜馬拉雅裁員一事也一度引起不小風(fēng)波。2023年12月初，據(jù)《市界》消息，喜馬拉雅全線裁員比例高達(dá)三成，涉及產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)等崗位。很快喜馬拉雅方作出回應(yīng)否認(rèn)裁員，表示為常規(guī)的組織升級(jí)變革。但從三年人數(shù)的驟減看，為換取“輕裝上陣”，喜馬拉雅此次的調(diào)整幅度不小。

另外，通過招股書得知，在高管薪酬方面，喜馬拉雅將薪酬最高的五名人士中合計(jì)薪酬費(fèi)用由2021年末的2.56億元降至2023年末的3006.5萬元，涵蓋工資、薪金及分紅；其他社保成本、住房補(bǔ)貼及雇員福利；退休金成本；股份支付費(fèi)用。

互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)分析師張書樂對(duì)于其“扭虧為盈”給出了見解：喜馬拉雅的營(yíng)收方式基本以廣告和用戶付費(fèi)為主，和長(zhǎng)視頻平臺(tái)的困局一致，且不如長(zhǎng)視頻那般體量龐大，加上應(yīng)用場(chǎng)景高度集中于上下班時(shí)間、運(yùn)動(dòng)健身等狹窄范圍，其營(yíng)收難度進(jìn)一步加大，扭虧為盈或許只是和互聯(lián)網(wǎng)公司2022年普遍采取的“降本增效”打法一致。

需要指出的是，盡管業(yè)績(jī)面整體走勢(shì)似乎不錯(cuò)，但期內(nèi)營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為43.7%、3.5%和1.7%，由2021年時(shí)的兩位數(shù)跌至2023年的不足2%，收入增速大幅放緩。

同一時(shí)期，公司的凈利潤(rùn)收益率分別為-28.5%、2.6%和1.5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)收益率分別為-12.3%、-4.9%和3.6%。三年期間凈利率也不足3%?？梢哉f，依靠“降本增效”對(duì)盈利能力或許能起到一時(shí)效果，但長(zhǎng)期來看公司整體業(yè)績(jī)能否穩(wěn)定增長(zhǎng)依舊呈現(xiàn)不穩(wěn)定性。

02

月活增長(zhǎng)瓶頸付費(fèi)率下滑，資產(chǎn)負(fù)債率超高

除了內(nèi)部成本的管理，對(duì)于喜馬拉雅而言，貢獻(xiàn)總收入近半成的訂閱業(yè)務(wù)表現(xiàn)如何對(duì)于整體業(yè)績(jī)的重要性不言而喻。

報(bào)告期內(nèi)，喜馬拉雅的平均月活用戶總計(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，分別為2.68億、2.91億和3.03億；移動(dòng)端平均日活用戶分別為3150萬、3110萬和3300萬，2022年日活用戶輕微下滑后又出現(xiàn)回升；移動(dòng)端平均月活付費(fèi)用戶和付費(fèi)會(huì)員持續(xù)增長(zhǎng)，分別為1490萬、1570萬和1580萬，1440萬、1530萬和1550萬。

不過經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中也有多項(xiàng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑。報(bào)告期內(nèi)，喜馬拉雅日活用戶/月活用戶比率分別為27%、26%和25%，持續(xù)下滑。付費(fèi)率方面，移動(dòng)端平均月活付費(fèi)用戶在2023年出現(xiàn)下滑，期內(nèi)分別為12.9%、12.9%和11.9%；移動(dòng)端平均月活躍付費(fèi)會(huì)員出現(xiàn)先升后降，期內(nèi)分別為12.4%、12.6%和11.6%。

同一時(shí)期，移動(dòng)端應(yīng)用程序的日均活躍用戶的收聽時(shí)長(zhǎng)由2021年的144分鐘下滑至2023年的130分鐘。

艾媒咨詢CEO張毅向《港灣商業(yè)觀察》指出，報(bào)告期內(nèi)喜馬拉雅出現(xiàn)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徠鋵?shí)是比較正常的，因?yàn)槟壳罢w互聯(lián)網(wǎng)的用戶已經(jīng)由過去的增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)，在存量市場(chǎng)中，頭部平臺(tái)想獲得更多的用戶只能從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手去挖掘?！跋啾冗^去十年的增量市場(chǎng)，自然現(xiàn)在的用戶流量增長(zhǎng)是會(huì)放緩的。”

香頌資本執(zhí)行董事沈萌此前也指出，喜馬拉雅受眾的消費(fèi)能力與消費(fèi)偏好本身存在結(jié)構(gòu)性，這就有可能導(dǎo)致很多用戶面對(duì)收費(fèi)選項(xiàng)時(shí)會(huì)選擇放棄收費(fèi)項(xiàng)目，也不排除部分用戶會(huì)因此尋找其他能夠免費(fèi)提供相關(guān)資源的平臺(tái)。

沈萌認(rèn)為，音頻平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是內(nèi)容，無論收聽時(shí)長(zhǎng)、日活月活或付費(fèi)率等指標(biāo)，也都依賴于內(nèi)容的吸引力，所以并非是商業(yè)模式出了問題，而是在商業(yè)模式下的核心競(jìng)爭(zhēng)力受到挑戰(zhàn)。用戶的規(guī)模越大、需求分化的傾向越突出，對(duì)內(nèi)容的開發(fā)能力要求越高，背后需要投入更多資源。

盡管于期內(nèi)順利扭虧為盈，但此前的持續(xù)虧損依舊讓喜馬拉雅存在不少債務(wù)問題。

截至報(bào)告期各期末，喜馬拉雅的流動(dòng)負(fù)債總額分別為21.90億元、23.43億元和141.81億元，當(dāng)期負(fù)債總額分別為199.16億元、178.14億元和143.91億元，資產(chǎn)總值則為43.75億元、40.20億元和42.05億元，負(fù)債總額遠(yuǎn)高于當(dāng)期資產(chǎn)總額。

通過計(jì)算得知，報(bào)告期各期末，喜馬拉雅的資產(chǎn)負(fù)債率分別為455.21%、443.13%和342.27%，資產(chǎn)負(fù)債率居于高位，流動(dòng)性較弱。

03

司法案件不少超六成被告，版權(quán)糾紛或起波瀾

從成立之初至2020年，喜馬拉雅共完成12輪融資，獲得不少明星資本青睞，每輪投后估值也由天使輪的3.45美元大幅提升至E4輪時(shí)的4344.93美元。

詳細(xì)來看，天眼查顯示，2012年9月喜馬拉雅獲108.95萬美元的天使輪投資；2014年，喜馬拉雅先后完成A輪、B輪融資，兩筆融資金額都在百萬美元以上；2015年12月、2016年5月，喜馬拉雅又先后完成B1輪、B2輪融資，其中B1輪融資金額高達(dá)11.23億元人民幣；2016年11月、12月，完成C1輪、C2輪融資，融資方包括小米集團(tuán)、普華資本、京東科技、中視資本等；2017年D輪融資金額高達(dá)10億元人民幣；2019年-2020年，喜馬拉雅共計(jì)完成E1-E4輪融資。

此次IPO，喜馬拉雅計(jì)劃將募資主要應(yīng)用于繼續(xù)擴(kuò)大及提升內(nèi)容并賦能內(nèi)容創(chuàng)作者；提升下一代技術(shù)、AI及大數(shù)據(jù)能力；潛在戰(zhàn)略合作關(guān)系及聯(lián)盟、投資及收購(gòu)；營(yíng)運(yùn)資金及一般供公司用戶。

內(nèi)控方面，根據(jù)天眼查顯示，經(jīng)營(yíng)期間，喜馬拉雅存在較多司法案件。截至5月7日，喜馬拉雅涉及司法案件共計(jì)683條，案由包括侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛、著作權(quán)權(quán)屬、侵權(quán)糾紛、侵害錄音錄像制作者權(quán)糾紛、侵害其他著作財(cái)產(chǎn)權(quán)糾紛、廣告合同糾紛、錄音錄像制作者權(quán)權(quán)屬糾紛、侵害作品改編權(quán)糾紛、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛、表演者權(quán)權(quán)屬糾紛、服務(wù)合同糾紛、侵害商標(biāo)權(quán)糾紛、侵害作品發(fā)行權(quán)糾紛、合同糾紛、名譽(yù)權(quán)糾紛、知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬、侵權(quán)糾紛、著作權(quán)權(quán)屬糾紛、勞動(dòng)合同糾紛等。其中，64.0%的涉案案由為侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛，64.6%的案件身份為被告，2成以上案件集中發(fā)生在2023年。

以外界關(guān)注度較高的案例舉例，2022年7月，《污點(diǎn)》小說作者與上海喜馬拉雅科技有限公司等侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛一案作出判決，根據(jù)一審判決結(jié)果顯示，喜馬拉雅需賠償原告作者經(jīng)濟(jì)損失及合理開支3萬余元。

2018年-2023年，喜馬拉雅與北京愛奇藝科技有限公司曾發(fā)生5起司法案件，案由包括侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛、相關(guān)著作權(quán)權(quán)屬侵權(quán)糾紛、相關(guān)侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛。其中發(fā)生在2023年最近的一起司法糾紛以原告上海喜馬拉雅科技有限公司撤訴結(jié)案。

已是四沖IPO的喜馬拉雅在盈利能力尚不穩(wěn)定，月活增長(zhǎng)遭遇瓶頸的情況下，此番沖擊上市無疑也顯得“背水一戰(zhàn)”。

沈萌表示，“音頻平臺(tái)最核心的內(nèi)容就是版權(quán)。與其他相對(duì)分散的法律糾紛相比，潛在的版權(quán)糾紛，可能對(duì)于企業(yè)的估值及未來業(yè)績(jī)的影響更明顯。大量潛在的版權(quán)糾紛會(huì)對(duì)于企業(yè)未來發(fā)展造成極大不確定性，甚至可能會(huì)影響到企業(yè)商業(yè)化的運(yùn)轉(zhuǎn)基礎(chǔ)。一旦版權(quán)方面出現(xiàn)重大異動(dòng)，可能會(huì)動(dòng)搖相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)根本，所以版權(quán)糾紛無論是對(duì)于估值還是上市而言都可能產(chǎn)生較明顯的影響?！保ǜ蹫池?cái)經(jīng)出品）

以上就是關(guān)于【喜馬拉雅降本增效人員優(yōu)化上千名：付費(fèi)率仍下滑，資產(chǎn)負(fù)債率超300%】的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有幫助！

標(biāo)簽：